Varus купує "Коло": об’єднана мережа може увійти у топ-4 ритейлерів за розміром

Керівна структура мережі Varus поглинає 100% магазинів "Коло", виводячи компанію у топ-4 ритейлерів України за кількістю торгових точок після АТБ, Fozzy Group та "Сімі". Цей крок дозволить їй зрости на 67,9% – до понад 370 торгових точок.

Ми запитали експертів, як вони оцінюють нову угоду зі злиття та поглинання на ринку ритейлу. 

Головне:

• АМКУ 16 липня дозволив власникам мережі Varus консолідацію шляхом придбання мінімаркетів "Коло" у компанії "Арітейл".
• "Коло" налічує 254 магазини у форматі convenience store (біля дому) у Києві, Одесі та області.
• Varus з 120 супермаркетів після угоди може наростити частку продуктового ритейлу у власному портфелі з 36% до 39%.
• Експерти розходяться в оцінках щодо перетворення "тріополії" АТБ-Fozzy-Novus на "квадрополію" з Varus.
• Аналітики вважають угоду частиною стратегії "застовпити" вигідні локації до можливого приходу іноземних мереж по закінченні війни.

Фінансові показники компанії "Омега", яка оперує під брендом Varus, демонструють готовність до такого масштабування: у 2025 році її виторг зріс на 20,3% до 24,1 млрд грн, а чистий прибуток збільшився на 15,1% і склав 41,4 млн грн. Додатковим ресурсом для розвитку став отриманий у квітні 2026 року другий транш кредиту від ЄБРР у розмірі 10 млн доларів, призначений для розширення мережі та впровадження "зелених технологій".

Крім того, у Varus відносно низьке кредитне навантаження, тож проблем з поглинанням нового активу не повинно бути, зазначив керівник аналітичного департаменту інвестиційної компанії Concorde Capital Олександр Паращій.

"Varus виглядає хорошим позичальником. Тим більше, за макростатистикою, ритейл – це одна із найбільш динамічних галузей нашої економіки, де реальні, з поправкою на інфляцію, обороти вже перевищують довоєнні рівні", – підкреслив інвестиційний аналітик. СЕО Varus Наталія Азюковська наголошує в офіційному прес-релізі, що придбання мережі "Коло" – стратегічна інвестиція у майбутнє українського ритейлу.

Звернулись до BGV Group Management з проханням розповісти більше про угоду, але в компанії лише зіслалися на офіційний реліз. Тим самим надали право конкурентам та експертам коментувати деталі угоди.

Чи стане Varus третім національним гравцем?

За кількістю магазинів провідне становище займають АТБ Маркет і Fozzy Group. Завдяки угоді Varus має змогу переміститися з сьомого місця зі 120 магазинами на четверте – з 374.

Попри суттєве збільшення кількості об'єктів, галузеві експерти обережно оцінюють шанси Varus змінити ситуацію на ринку.

Комерційний директор GDS Анна Анісімова зазначає, що поглинання "Кола" глобально не перетворює поточну "тріополію" АТБ, Fozzy, Novus на "квадрополію".

З визначенням, що на ринку існує тріополія, не погоджується голова Асоціації ритейлерів України Андрій Жук.

"Я б не говорив про "тріополію". Лідери безумовно це АТБ і Fozzy. Novus на рівні з Varus", – зазначив експерт.

На його думку, Varus дійсно збільшить свою ринкову частку, однак лідери ринку, які формували свої позиції роками, зберігають значний масштаб і конкурентні переваги.

Інакше вважає керівник аналітичного департаменту Concorde Capital. "Звісно, ця угода допоможе Varus наблизитися до третього місця, а далі все залежатиме від реалізації їх стратегії", – пояснює Паращій. Для набуття статусу повноцінного національного гравця першого ешелону необхідна не лише кількість точок, а й потужна логістична інфраструктура, закупівельна сила та широке географічне покриття по всій країні.

Протягом найближчих двох років стане зрозуміло, чи зможе операційна модель Varus конвертувати цей кількісний ривок у реальну ринкову вагу.

"Формат convenience store для Varus – це нові можливості, нові ринки та перспектива зростання в інших регіонах", – оцінює значення угоди голова громадської спілки "Українська Рада торгових центрів" (УРТЦ) Максим Гаврюшин.

Convenience store – один із найдинамічніших сегментів українського ритейлу, який має довоєнне коріння і продовжує активно розвиватися. Входження у нього Varus відкриває для компанії нові горизонти, вважають експерти.

Битва за локації проти іноземної експансії

Одним із ключових мотивів поточної M&A-активності (злиття та поглинання) є боротьба за вигідні локації. Експерти вказують, що вільних місць під формат convenience у столиці та обласних центрах небагато.

Хоча не можна сказати, що ресурс уже вичерпано. Адже придбання готової мережі вирішує це питання у двох важливих для ритейлу регіонах – у Києві та Одесі. Зокрема, в Одеській області у "Коло", за даними Асоціації ритейлерів України, було 16 магазинів.

"За допомогою угоди Varus посилить свої позиції у Київському регіоні, де зосереджена більшість магазинів "Коло", – вважає Жук.

Купуючи існуючі мережі, українські оператори "запобігають" входу потужних іноземних брендів, таких як польські Jabka чи Biedronka. Цей тренд підкріплюється і позицією власників нерухомості, які все частіше обирають надійних орендарів із чіткою стратегією консолідації.