В следующем году дефицит государственного бюджета Украины увеличится, покрываясь преимущественно за счет макрофинансовой помощи и внешних кредитов. Такой подход правительства отражает основные тенденции последних лет, когда война вынудила Украину значительно полагаться на международную поддержку. Однако уже на 2026 год прогнозируется значительное сокращение макрофинансовой помощи, что побуждает Украину активизировать собственные ресурсы для экономического развития в долгосрочной перспективе.

Дефицит бюджета на 2025 год

В проекте бюджета на 2025 год, по данным, обнародованным Глобус Банком, заложено, что дефицит будет покрыт преимущественно внешними источниками финансирования. Ожидается, что объем внешних заимствований составит около 1,65 триллиона гривен, что составляет более 38 миллиардов долларов. Сергей Мамедов, глава правления Глобус Банка, комментирует:

"Государственная смета на 2025 год в соотношении доходов и расходов очень похожа на базовый бюджет на текущий год, принятую 9 ноября 2023 года."

По его словам, ожидаемый уровень доходов на 2025 год составит 2,33 триллиона гривен по сравнению с 1,77 триллиона гривен в этом году. Расходы, со своей стороны, планируются на уровне 3,94 триллиона гривен, тогда как в 2024 году этот показатель составил 3,3 триллиона гривен.

Рост доходов и расходов сопровождается увеличением дефицита: в 2025 году он прогнозируется на уровне 1,61 триллиона гривен против запланированных на этот год 1,53 триллиона. Последние данные свидетельствуют, что из-за постоянных расходов на оборону Украина вынуждена искать большее финансирование, привлекая международную помощь. Мамедов подчеркивает:

"Логика бюджета на следующий год почти тождественна нынешнему. Как и с начала войны, правительство Украины будет полагаться на значительную внешнюю финансовую и кредитную помощь."

Источники покрытия дефицита

В течение прошлого года Украина надеялась получить более 41 миллиарда долларов международной поддержки, значительную часть которой направили на расходы. Однако фактический объем пособия скорректировали до 39 миллиардов долларов.

Последние прогнозы Национального банка Украины свидетельствуют, что до конца 2024 возможно увеличение объемов макрофинансовой помощи до 42 миллиардов долларов. Это может прибавить еще 6,4 миллиарда долларов безвозвратной помощи. В следующем году правительство планирует привлечь более 38 миллиардов долларов, хотя часть этой суммы еще не подтверждена западными партнерами.

В финансовых планах учитывается также кредит на 50 миллиардов долларов от стран G7, в том числе доля Евросоюза составляет 35 миллиардов евро (более 37 миллиардов долларов). Однако международные партнеры предупреждают, что объемы финансовой поддержки могут существенно снизиться в 2026 году. По данным НБУ, макрофинансовая помощь сократится более чем в полтора раза – до 25 миллиардов долларов ежегодно. Как замечает Сергей Мамедов:

"Именно поэтому для покрытия бюджетных расходов существенно возрастает потребность в своевременном получении кредита от G7, который, кстати, будет гаситься за счет замороженных активов страны-агрессора."

Перспективы экономического развития

Сокращение объемов макрофинансовой помощи требует от правительства активизировать меры по поддержанию экономического роста. В частности, предполагается реализация программ льготного кредитования для развития бизнеса. Одной из приоритетных сфер станет энергетика, нуждающаяся в дополнительных инвестициях для повышения эффективности. Ожидается, что программы поддержки будут направлены на стратегические отрасли экономики, такие как агропромышленный комплекс, оборонная промышленность, строительство и машиностроение.

Таким образом, дефицит государственного бюджета на 2025 год будет покрыт средствами внешних заимствований, но перспективы на 2026 год стимулируют правительство к переходу на модели самообеспечения.